工業(yè)產(chǎn)出增速跌創(chuàng)近6年新低，從零售銷售到房地產(chǎn)投資、銷售等經(jīng)濟指標全面回落，或再度考驗中國領導人對經(jīng)濟增速放緩的忍耐度，引發(fā)大規(guī)模刺激的預期。中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%，創(chuàng)2008年12月來新低，較7月同比增長9.0%大幅回落，同時也不及同比增8.7%的預期。尤其值得注意的是，作為中國政府密切關注的經(jīng)濟指標，8月發(fā)電量同比下降了2.2%。

由于房地產(chǎn)投資者仍然選擇持幣觀望，房地產(chǎn)市場在8月繼續(xù)冷卻。數(shù)據(jù)顯示，1-8月中國商品房銷售額41661億元，同比下降8.9%，降幅比1-7月擴大0.7個百分點。與此同時，8月社會消費品零售總額名義同比繼續(xù)回落至11.9%。

中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速令人大跌眼鏡，房地產(chǎn)投資和基建增速放緩致使固定資產(chǎn)增加值增速大幅下滑，顯示中國經(jīng)濟增長勢頭在8月迅速回落。盡管包括李克強總理在內(nèi)的中國官員近期再次強調(diào)“經(jīng)濟處于合理區(qū)間”，但是8月數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟狀況比預期的更加糟糕。部分經(jīng)濟學家認為，如此蕭條的增長若再繼續(xù)數(shù)月，中國決策者或不得不采取大規(guī)模刺激來支撐經(jīng)濟增長。

具體到使用何種非常規(guī)貨幣政策工具，定向下調(diào)房屋抵押貸款利率或是下一步中國的首選。瑞穗中國首席經(jīng)濟學家沈建光表示，如果不實施寬松政策，中國經(jīng)濟將會進一步減速；沒有新的刺激措施，中國恐怕連7.3%的增速都保不住。但是政府已經(jīng)強調(diào)過，將使用定向調(diào)節(jié)政策和工具應對經(jīng)濟增速放緩。因此中國未必會使用通常的刺激政策，下一步定向下調(diào)房屋抵押貸款利率的可能性反而更高。因為這樣對購房者和整個經(jīng)濟都大有裨益。如果9月房地產(chǎn)銷售仍然未見復蘇，那么房地產(chǎn)投資增速將進一步放緩，宏觀環(huán)境也會更加糟糕。