鋼材市場最近整體走勢(shì)表現(xiàn)穩(wěn)中上漲調(diào)整，其中建材整體漲幅強(qiáng)于板材，其它型材、管材漲勢(shì)并不明顯。截止本周末，20mm HRB400螺紋鋼主流市場均價(jià)為3321元/噸，較上周末價(jià)格上漲38元/噸;20mm中厚板主流市場均價(jià)為3480元/噸，較上周末價(jià)格上漲13元/噸;4.75mm熱軋板卷主流市場均價(jià)為3389元/噸，較上周末價(jià)格上漲24元/噸;5#角鋼主流市場均價(jià)為3493元/噸，較上周末價(jià)格上漲2元/噸。

　　一、穩(wěn)增長政策出臺(tái) 預(yù)期將有利于“穩(wěn)鋼市”

　　4月2日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議主要內(nèi)容：研究擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍，部署進(jìn)一步發(fā)揮開發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施。另據(jù)了解，中央的穩(wěn)增長措施有望于4月中旬后密集出臺(tái)，穩(wěn)增長政策措施，目前被外界理解為小規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，有利于支撐A股主板指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)格局，且宏觀的“穩(wěn)增長”預(yù)期將有利于“穩(wěn)鋼市”。

　　二、PMI回升 鋼市基本面將有改善

　　2014年3月鋼鐵行業(yè)PMI回升至42.20,但連續(xù)七個(gè)月處在榮枯線下。從分項(xiàng)指標(biāo)來看,新訂單指數(shù)出現(xiàn)明顯回升, 但仍處于榮枯線下。4月份為行業(yè)傳統(tǒng)旺季,需求有望繼續(xù)回升,鋼市基本面將有所改善。而原料庫存指數(shù)出現(xiàn)明顯下跌，表現(xiàn)目前鋼廠原料庫存低位,伴隨需求回升,預(yù)計(jì)鋼廠將加大力度補(bǔ)充原料庫存。整體來看，行業(yè)基本面進(jìn)一步改善,鋼廠與社會(huì)鋼材庫存將逐步消化。

　　三、粗鋼日產(chǎn)量繼續(xù)增長 鋼企虧損制約鋼廠生產(chǎn)的增長

　　3月中旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量169.17萬噸，環(huán)比增長1.87%;預(yù)估全國日均產(chǎn)量209.6萬噸，環(huán)比下降0.04%。當(dāng)前無論是鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量還是全國粗鋼日均產(chǎn)量，均明顯低于去年全年的水平，鋼價(jià)持續(xù)下跌以及鋼企虧損加劇，對(duì)鋼廠生產(chǎn)積極性形成了明顯制約。2014年前兩個(gè)月，國內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)虧損28億元，鋼鐵行業(yè)可能將遭遇到2000年以來最差的年度第一季度表現(xiàn)。預(yù)計(jì)短期鋼廠生產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)明顯增長。

　　四、原料價(jià)格穩(wěn)中波動(dòng) 庫存及成本壓力不一

　　本周國內(nèi)主要原料市場呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲調(diào)整，其中鋼坯、進(jìn)口礦等價(jià)格上漲趨勢(shì)相對(duì)明顯，國內(nèi)礦、焦炭、廢鋼、生鐵等價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中略有下降調(diào)整。截至4月4日，唐山150普方坯報(bào)價(jià)2930元/噸，與上周末價(jià)格上漲50元/噸;河北遷安地區(qū)66%品位的鐵精粉報(bào)價(jià)960元/噸，與上周末價(jià)格持平;天津港63.5%品位的巴西粗粉價(jià)格為780元/噸，與上周末價(jià)格上漲20元/噸。受本周北方現(xiàn)貨資源不多的影響，加之鋼坯庫存下降明顯，從而使礦商惜售心理，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格上漲明顯;進(jìn)口礦在三大礦業(yè)頻繁招標(biāo)拉動(dòng)指數(shù)價(jià)格大幅走高的支撐下，帶動(dòng)礦石現(xiàn)貨價(jià)格走高。但同時(shí)焦炭等價(jià)格在北方部分廠家小幅壓價(jià)及煤企庫存較大的情況下，焦炭價(jià)格也略有下降。整體來看，目前原料市場受庫存壓力不一，成本支撐不一的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格仍將維持穩(wěn)中波動(dòng)調(diào)整。

　　五、鋼廠成本支撐偏強(qiáng) 去庫存操作開始啟動(dòng)

 　本周通鋼3月下半月結(jié)算政策持穩(wěn)出臺(tái)，馬鋼板材3月下旬退補(bǔ)政策穩(wěn)中追補(bǔ)200-470;沙鋼4月熱卷下調(diào)50，邯鄲文豐、元寶山、普陽等中厚板鎖價(jià)政策穩(wěn)中上調(diào)出臺(tái);加之沙鋼、中天鋼鐵、永鋼等建材廠家4月上旬政策上調(diào)20出臺(tái);可以看出，短期內(nèi)建材廠家的成本支撐偏強(qiáng)于板材廠家，特別是建材廠家對(duì)后市的信心趨強(qiáng)，從而使得短期內(nèi)成本對(duì)鋼價(jià)的支撐作用也將繼續(xù)明顯。另外由于近期市場銷售逐漸好轉(zhuǎn)，特別是多數(shù)廠家?guī)齑骈_始逐漸下降，顯示著當(dāng)前鋼市去庫存化操作的開始啟動(dòng)，這將更加有利于后市的鋼價(jià)好轉(zhuǎn)。

    隨著國家穩(wěn)增長措施的出臺(tái)，對(duì)短期內(nèi)可能產(chǎn)生小規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激效果，這將提振鋼材市場各商家的信心，對(duì)短期內(nèi)鋼市的供需關(guān)系有進(jìn)一步的改善;同時(shí)本周開始，終端需求也陸續(xù)釋放，后期仍有繼續(xù)釋放的空間;另外目前各廠家政策也多呈現(xiàn)穩(wěn)中堅(jiān)挺運(yùn)行，去庫存化操作也開始啟動(dòng)。因此在諸多利好信息的刺激下，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)將會(huì)延續(xù)穩(wěn)中上漲調(diào)整。