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從鋼價(jià)反彈走向看下半年鋼市機(jī)會(huì)所在 |
文章來(lái)源：本站 類別：行業(yè)動(dòng)態(tài) 發(fā)布時(shí)間：2013/7/23 1:08:34
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近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)的QE退出可能推遲，鋼價(jià)隨著基本金屬的反彈而反彈，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)還是保持小幅反彈，下游銷量還是沒(méi)有大幅放大，但是鐵礦石等鋼材生產(chǎn)原材料也出現(xiàn)了明顯的止跌企穩(wěn)，結(jié)合宏觀面的變化，雖然中央對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的下滑容忍度在增強(qiáng)，但預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)過(guò)分容忍的局面，適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)刺激還是必須的，從今年的就業(yè)形勢(shì)異�？梢钥闯鼋�(jīng)濟(jì)下滑速度已經(jīng)超預(yù)期，但是超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)下滑在今年可能不會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期的刺激，但是適量合理的刺激還是可以值得期待的。在這樣的微妙預(yù)期下，下半年鋼市機(jī)會(huì)究竟在何時(shí)出現(xiàn)，這是需要仔細(xì)研究的。
增長(zhǎng)預(yù)期下降倒逼政策轉(zhuǎn)向
中國(guó)近日公布的6月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遜于市場(chǎng)預(yù)期，受此影響，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近期發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，2013年全球增長(zhǎng)仍將處在略高于3%的疲弱水平。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)下滑可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)中國(guó)今年增長(zhǎng)7.8%，明年為7.7%，低于此前預(yù)計(jì)的8.1%和8.3%。中金公司預(yù)測(cè)，考慮到美國(guó)或于今年內(nèi)逐步退出量化寬松政策及中國(guó)銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)“錢荒”問(wèn)題，今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至7.4%，低于此前預(yù)計(jì)的7.7%，預(yù)期明年GDP增速進(jìn)一步放緩至7.3%。巴克萊資在研究報(bào)告中指出，最新中國(guó)政府官員的講話和政策文件表明，新領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)于今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的底線仍是7.0-7.5%。巴克萊在報(bào)告中維持今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.4%的預(yù)期，但預(yù)計(jì)二季度GDP增幅放緩至7.5%，四季度放緩至7.2%。最為悲觀的預(yù)估來(lái)自摩根士丹利。其近日發(fā)表的“超級(jí)熊市”情景預(yù)測(cè)稱，中國(guó)GDP增速今年將下跌至5.5%，而明年則為4.5%。
昨日公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)也成為機(jī)構(gòu)看淡中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要理由。6月份中國(guó)出口同比下降3.1%，進(jìn)口同比下降0.7%，是17個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)進(jìn)出口“雙降”。 若內(nèi)需持續(xù)不振，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口將繼續(xù)低迷。預(yù)計(jì)人民幣未來(lái)有下行壓力，下半年資金將向外流。
瑞銀也認(rèn)為，中國(guó)出口內(nèi)在勢(shì)頭確實(shí)較弱。但其預(yù)測(cè)，盡管近期出口表現(xiàn)疲弱，政府可能不會(huì)通過(guò)讓人民幣明顯貶值來(lái)支持經(jīng)濟(jì)。 巴克萊資本稱，新一屆領(lǐng)導(dǎo)人致力于結(jié)構(gòu)改革，而這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)6-7%的可持續(xù)增長(zhǎng)道路，以及防止因地產(chǎn)泡沫破裂和金融體系危機(jī)所導(dǎo)致潛在經(jīng)濟(jì)崩潰的唯一方法。
中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在廣西的講話再次對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展“底線”作出闡釋：政府的宏觀調(diào)控要使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價(jià)漲幅等不超出“上限”，同時(shí)在這樣一個(gè)區(qū)間內(nèi)，著力調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
這樣的底線理論其實(shí)是新一屆政府經(jīng)濟(jì)政策的宣示，筆者概括為“固本培元，無(wú)為而治”，通過(guò)適當(dāng)減少政府對(duì)具體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的參與和控制，激發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生活力，運(yùn)用市場(chǎng)的力量去自發(fā)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而政府只要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，就減少不必要的干涉和調(diào)控。
對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心，始于5月下旬以來(lái)在中國(guó)銀行間市場(chǎng)持續(xù)近一個(gè)月的“錢荒”。6月20日，中國(guó)銀行間隔夜回購(gòu)利率一度飆升至30%，創(chuàng)歷史新高，而中國(guó)央行隨后表示市場(chǎng)流動(dòng)性總體處于合理水平，拒絕“放水救火”。
這一做法頗具爭(zhēng)議，有觀點(diǎn)認(rèn)為，在中國(guó)外貿(mào)疲弱、消費(fèi)需求短期內(nèi)難以快速提升的情況下，信貸緊張將使近年來(lái)主要依靠的增長(zhǎng)引擎投資增速放緩，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“失速”。 如果經(jīng)濟(jì)接下來(lái)的進(jìn)一步放緩不是加速下行，就不必過(guò)度擔(dān)心，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力依然在。對(duì)于新一屆政府來(lái)說(shuō)，速度不是主要的考量，更重要的是解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式上出現(xiàn)的問(wèn)題。 |
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