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[美洲]美國鋼材行業(yè)專家稱熊市暫不會到來 |
文章來源：本站 類別：國際消息 發(fā)布時間：2014/5/15 21:37:26
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近日，美國專家稱，鋼市從收益率曲線來看，熊市還不會到來。在過去50年時間里，用收益率曲線來預測股市何時見頂有著完美的過往記錄。這是金融和經(jīng)濟專家最喜歡的預測工具，原因是其能夠反映經(jīng)濟狀況。通常情況下，傾斜的收益率曲線預示著光明的經(jīng)濟前景，而平直的收益率曲線則預示著經(jīng)濟前景傾向于變壞。
如果美聯(lián)儲加息，則短期美國國債收益率將會上升；如果短期國債收益率的上升速度快于長期國債，則收益率曲線被稱作倒置�？巳R因托普稱，通常倒置的收益率曲線意味著經(jīng)濟將會進入衰退周期，同時也標志著股市的牛市將會見頂。即使長期美國國債收益率保持在2.3%的較低水平，那么美聯(lián)儲也需要將其基準利率從接近于零上調(diào)至3%以上，才能讓收益率曲線達到倒置的水平；而根據(jù)美聯(lián)儲理事的預測，該行最早也要到2017年才會加息到3%以上。
經(jīng)濟學家可利用多種不同到期期限的美國國債之間的收益率差距來進行計算，克萊因托普選取的是三個月期短期國債和10年期國債，指出通常情況下收益率曲線倒置12個月以后，經(jīng)濟才會進入衰退周期，而前置時間則在5個月到16個月之間；股市的牛市通常會在收益率曲線倒置時見頂，從時間上來說在經(jīng)濟衰退周期之前。
加拿大皇家銀行資本市場首席美國市場策略師喬納森-(JonathanGolub)也持有類似觀點，認為牛市還有更大空間，原因是經(jīng)濟不會馬上進入衰退周期。 |
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