一、利潤率回升，業(yè)績扭虧為盈

　　2016年上半年鋼企經(jīng)歷了一季度的虧損和二季度的業(yè)績回升。上半年營收合計為4343.17億元，與同期相比下降8.82%；凈利潤合計為32.80億元，去年同期為虧損48.30億元。2016年上半年上市鋼企中盈利企業(yè)29家，虧損企業(yè)6家。其中，馬鋼股份4.53億元，河鋼股份4.09億元，寶鋼股份盈利34.68億元。

　二、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，營運能力有待提升

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速率同比降低。2016年上半年上市鋼企應(yīng)收賬款合計為445.99億元，同比減少4.07%，低于營收同比-8.82%的降幅，因而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度同比下降，上市鋼企平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為31天，去年同期約為27天，其中，三鋼閩光、韶鋼松山、柳鋼股份、凌鋼股份周轉(zhuǎn)率較高，周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為0.34、2.03、3.83、3.94天。

  明年情況很差。我們對明年的預(yù)期很悲觀，即使供給側(cè)改革能夠推進，去產(chǎn)能目標(biāo)能夠完成，仍不影響我們對明年悲觀的看法。